17 октября наш латвийский партнер Prudentia представил самые дорогие компании Латвии и Балтики. Иллар Каазик и Сулев Райк ездили в Ригу познакомиться с этим проектом на месте. В этом плане это уникальная инициативе в странах Балтии. Зародилась эта традиция в 2005 году в сотрудничестве Prudentia и Nasdaq Riia. В этом году собирались уже в 14 раз. Идея проекта заключается в том чтобы создать общественную дискуссию о ценности бизнеса. В конце концов самые дорогие компании в стране – основной двигатель экономики страны и источник богатства. Стоимость компании это важная обратная связь для предпринимателя относительно проделанной работы. Это может дать идеи к продаже компании, приобретению конкурента или к объединению. История проекта позволяет анализировать тренды и изменения экономических циклов.
В выборку Латвийского ТОР 101 включены латвийские предприятия, которые зарегистрированы в Латвии, вовремя предоставляют свои годовые отчеты и отчеты доступны. В их число входят как частные компании, предприятия котирующие на бирже и многие государственные компании. Вторая главная цель проекта вселить уверенность в компании выходить на биржу. Это относится как к частным так и государственным компаниям. Очень хорошим примером данном контексте может быть биржевой дебют Tallinna Sadam у нас в Эстонии и надеемся что биржевые планы Enefit Green реализуются если говорить о государственных компаниях. Со списком крупнейший предприятий Латвии из ТОП 101 можно познакомиться по адресу top101 Методика оценка компании top101-methodology. В отличии от различных ТОП Эстонии тут оценивается стоимость компании в целом, суммарная стоимость компании для владельцев и кредиторов компании в целом. Отдельно оцениваются банки и страховые компании которые оцениваются на базе собственного капитала. Динамика последних 10 лет показывает рост доли частных компаний, на данный момент суммарная стоимость частных компаний составляет 75% от стоимости всех оценённых компаний. В то время как 10 лет назад частный сектор составлял только 43%, что показывает что роль частного сектора как двигателя экономики возрастает. Презентация ТОП 101 Латвии находится тут Top101-analytics.
В дополнении к ТОП 101 Латвии Prudentia и Nasdaq Riia публикуют ТОП 10 Балтии. Куда включены компании из Эстонии и Литвы. Самым дорогой компанией Балтии признана Vilniaus Prekyba которой принадлежит торговая сеть под брендом Maxima. Стоимость компании Vilniaus Prekyba оценили в 3,6 млрд евро. В дополнении им принадлежит аптечная сеть Euroaphotheka, сеть строительных магазинов Ermitažas, а также бизнес недвижимости. В 2018 году они приобрели известную сеть строительных магазинов Bauhof. Первое Эстонское предприятие в списке находится на 3 месте и это Tallink. Всего в ТОП 10 Балтии 4 литовские, 2 Эстонские, 1 Латвийская компания и три банка: Swedbank, SEB ja Luminor, чья стоимость суммирована по трем странам Балтии. Более точный список можно найти тут top10 baltics. из 10 компаний на местных биржах котируются акции двух компаний Tallink ja Ignitis Grupe (Энергия Литвы) две дочерние компании.
В контексте M&A с участниками ТОП 10 Балтии связаны ряд значительных сделок. Например продажа 60% Luminor за 1 млрд евро Blackstone. Tallink приобрел Silja Line в 2006 году примерно за 500 млн. евро. Также можно добавить в этот список ранее упомянутое приобретение Bauhof со стороны Vilniaus Prekyba в прошлом году. Это не говоря уже о множестве небольших сделок, что показывает, для того что бы стать лидером недостаточно просто расти, необходимо использовать различные возможности в том числе слияния и поглощения. В ТОП 10 Балтии не видно крупных единорогов которые принесли известность Эстонии, например таких как TransferWise и Bolt Technology, стоимость которых инвесторы оценивают более миллиарда евро. Причина в том что для оценки стоимости компании в данном ТОП используется методика, базирующая на исторической доходности компании.
Сулев Райк – партнер Investment Agency